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投资人年底都在干什么？2021年经济前景一览

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前几天很高兴和大家通过单仁行的视频号直播交流，一眨眼很快还有37天，2021年新的一年就要和我们见面了。辛苦了一年，一般这个时候，和大家总结一年收获，设定明年计划，也是大家最忙的时候。前几天和朋友吃饭，朋友就跟我说，老宋，今年疫情（经济）这么差，你们做投资反而赚了不少，现在是年底了，肯定是很舒服吧？这么问我的人其实不少，有很多看了电影的桥段，像《华尔街之狼》的朋友说，对我们投资人的认识，就是左手拿着电话，右手握着鼠标，西装革履的坐在电脑前面，手指轻轻一敲键盘，啪，&ldquo

前几天很高兴和大家通过单仁行的视频号直播交流，一眨眼很快还有37天，2021年新的一年就要和我们见面了。
 
辛苦了一年，一般这个时候，和大家总结一年收获，设定明年计划，也是大家最忙的时候。


前几天和朋友吃饭，朋友就跟我说，老宋，今年疫情（经济）这么差，你们做投资反而赚了不少，现在是年底了，肯定是很舒服吧？
 
这么问我的人其实不少，有很多看了电影的桥段，像《华尔街之狼》的朋友说，对我们投资人的认识，就是左手拿着电话，右手握着鼠标，西装革履的坐在电脑前面，手指轻轻一敲键盘，啪，“支付宝到账100万”的声音就出来了。
 
说实话，有这样的工作，大家可以介绍给我。
 
投资，这两个字看上去简简单单，听起来就像滚雪球，雪球很容易就越滚越大一样。
 
其实看似容易的事情，越不容易做好，就像谁都会唱两句歌，但是别人愿意付钱给你，听你唱歌看你跳舞就很难了。
 
投资人在年底这个时候，都要忙着两个事情，大家猜猜是哪两个呢？

第一个事情就是写年度总结和2021年的投资布局。
 

年度总结是回顾今年我投资上的决策和结果，总结经验教训。

做任何一件事情，不去总结，不去复盘，对你未来再去做这件事就没有意义和价值了。
 
而对明年2021年进行投资布局之前，首先我们都要先从宏观经济的角度上去做分析。
 
这个宏观分析并不简单，因为宏观经济的分析最少需要三样东西：

1、建立分析框架；
2、宏观的经济数据库；
3、需要人脉资源。

十几年前，我是北京大学中国政府公共关系研究中心的副主任，现在是深圳大学当代金融研究所的副所长，所以投入了大量时间去研究宏观经济，去收集各种经济数据，货币政策数据等等。
 
随着投资越做越长，我觉得这方面我与投资大型机构里面相比起来，没有特别大的优势，就逐步放弃了宏观经济分析的研究。
 
怎么办呢？
 
我就经常参加这些著名投资机构、研究所的报告会，去参考、分析他们得出来的结论。
 
我自己就可以把更多的精力投入行业研究和公司分析上，像我之前对于阿里内部管理系统的研究，大家可以在单仁行上回顾一下。（单仁行回复1121）
 
未来的一个月，我也会带大家从一个专业投资者的角度出发，去剖析不同的行业和其中的公司，去探索这个行业的前景，解构每一分价值。
 
那么投资人年底干的第二个事情是什么呢？
 
就是我刚才说的参加各个投资机构、券商研究所、媒体组织的投资报告会。
 
其中有个趣事，有家深圳的券商，这几年一开报告会，股市就大跌，不知道是巧合还是魔咒？
 
今天我就和大家分享最新的干货，也就是各大投资机构、研究所对2021年宏观经济和行业的看法。

2020年的疫情导致很多人对未来经济前景一片迷茫，尤其是欧美疫情随着冬季来临的加剧，加上美国大选动荡。
 
很多企业家、投资人都非常担心会不会陷入了一个世界经济大萧条，我也是带着这样的心情看了很多研究报告。
 
总体来说是比较乐观的。
 
未来，中国经济维持中高速经济增长是有可能的，因为在十四五规划和2035年远景规划为我们提供了一个很好的制度性保障。
 
习总书记在做关于《十四五规划和二〇三五年远景目标规划建议》说明时就表示：

经过认真研究和测算，从经济发展能力和条件看，我国经济有希望、有潜力保持长期平稳发展，到“十四五”末达到现行的高收入国家标准、到2035年实现经济总量或人均收入翻一番，是完全有可能的。
 
大家会问，这真的能做到吗？
 
我算了一下，按照2035年翻一番的目标来计算，未来15年的时间，中国的GDP增速保持复利4.73%左右就可以。
 
那么在疫情加剧和中美紧张的关系下，持续15年4.73%的增长可能实现吗？
 
我们看一下历史，以2006年十一五、十二五、十三五时期的GDP增长目标和实际情况来看：
 
十一五时期GDP目标增速8%，实际平均增速是11.3%；

十二五时期GDP目标增速7.5%，实际平均增速是8%；

十三五时期GDP目标增速6.5%，实际平均增速是6.7%

这就说明一个情况，实际经济增速都超越了政府原定的目标经济增速。
 
看来十四五规划也是很大可能实现的。
 
 
而且疫情之下，中国已经成为世界十大经济体首个恢复经济正增长的国家。
 

在供给侧，2020年，新冠疫情阶段性的影响全球需求，同时也使得全球部分中小产能永久关闭。
 
但在疫苗进展较快+史无前例的货币刺激政策之下，我们预计2021年全球需求将较快的修复，但全球总供给相比于疫情之前进一步减少。
 
所以从逻辑上考虑，供需不平衡将会进一步加剧。
 
在2020年，外贸行业流行一个段子：“2月的口罩，3月的额温枪，4月的熔喷布，5月的头盔，6月的单车。”
 
因需求爆发而带动行业发展的场景，在今年屡次上演。
 
 
阿里巴巴国际站的相关数据就显示，在自行车出口里面，爆单在三季度“卷土重来”。
 
上海凤凰接受采访时候说：“4月国内订单激增，6月份海外需求开始复苏，目前我们的自行车订单已经排到2021年7月份。”
 
而进入9月后，有多家国内纺织企业收到了来自印度的订单，订单量突然爆增4、5倍。
 
有河北的纺织公司就表示，9月份以来，在互联网平台上的海外订单迅速增加，主要是来自印度市场，仅一个月毛巾的订单就增加了200万条。
 
这是印度什么特殊假日导致的需求大增？
 
并不是，真实原因是在今年4、5月份，ZARA突然间要求印度工厂修改桌布成分，由纯涤改成麻布。

印度工厂说需要2个月左右的时间才能完成，但中国企业7天就可以一次性解决。
 
ZARA等不急就把订单下给了中国企业。
 
这样的例子还有很多，从不平衡中找到机会，这个就是小微企业的打法。
 
我觉得这种不平衡还会进一步加剧。
 
在今年三季度，中国工业产能利用率已经高于2019年三季度同期的水平，接近2019年四季度的水平。
 
在美国和欧洲疫情压力很大、GDP 增速仍为负的情况下，中国制造业产能利用率已快速恢复到我们正常年份的水平。
 
 
所以，我综合了各大投资机构、研究所的分析，给大家一个经济数据的预测。
 
2020年GDP增速应该在2%左右，由于2020年基数比较低的原因，2021年GDP增速预计在9%左右。
 
希望今天我对于宏观经济的分析，能给我们打了一剂强心针。

接下来的一个月，我将和大家分析不同的行业，像最近火爆的新能源汽车、5G和传统制造业信息化等等。
 


特约译稿人 单仁资讯

2020.11.25-

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